환헤지와 환노출의 뜻과 효과

안녕하세요. 모두들 좋은 하루 보내셨나요? 오늘은 저는 눈코 뜰 새 없이 바쁘게 지냈답니다. 나름 알차게 하루를 보낸 것 같아서 만족스러운 하루네요. 오늘의 포스팅은 환헤지와 환노출에 대해 알아보고자 합니다. 뉴스를 자주 보고는 하는데, 뉴스에서 국민연금이 환헤지를 한다는 소식이 있더라구요. 저도 뜻을 몰라서 공부했는데, 이를 공유하고자 합니다.

출처 : global market bulletin

환헤지와 환노출이란?

환헤지란 환과 헤지 (hedge)의 결합어로 환율 변동에 따른 위험을 없애기 위해 현재 환율로 수출이나 수입, 투자에 따른 거래액을 고정하는 것을 말합니다. 현재 원 달러 환율로 환 헤지 계약을 맺는다면 앞으로 달러 대비 원화 환율이 급변하더라도 원화 기준의 수출 계약 금액은 그대로 유지할 수 있습니다. 이와는 반대로 환노출은 지금 시장 가격 그대로의 환율을 이용하는 것입니다. 그렇기에, 시장에 노출되어 있다고해서 환노출이라고 표현합니다.

 

투자 시 환노출과 환헤지의 효과

환노출은 지금 시장 가격 그대로의 환율을 이용합니다. 따라서, 환율의 등락에 따라서 수익률이 변동할 수 있습니다. 예를 들어보겠습니다. 만약 해외 주식을 1달러 주고 구매했다고 가정하겠습니다. 해외 주식의 가격 변동은 없지만, 만약 환율이 오른다면 어떻게 될까요? 주식이 오르지 않았지만, 환율이 올라서 원화로 환전했을 때, 이득이 발생합니다. 만약 환율이 내린다면 이와는 반대로 내 주식 가치는 그대로지만, 원화로는 손해를 보는 구조죠. 그렇기 때문에 환노출의 경우 해외자산에 투자한 상품의 가치뿐만이 아니라 환율 차이로 인한 이득과 반대로 환율 차이로 인한 손해까지 떠안는 투자를 하게 되는 상품입니다. 

 

환헤지는 환노출과는 반대로 환율 변화에 따르는 리스크를 없애기 위해 만들어진 상품입니다. 이는 환율 변동에 따른 이득이나 손해는 없고, 대신 투자 대상의 가격에만 영향을 받습니다. 환율의 영향을 받지 않고, 계약 당시 맺어진 특정 환율에 의해 거래를 진행하는 제도입니다.

 

환율이라는 것이 변동이 심하기에 환헤지와 환노출 중 어떤 것이 좋다고 특정할 수 없습니다. 다만, 안정성 측면에서는 두 개의 투자법을 골고루 하시는 것이 좋겠습니다. 이상입니다.